保险基金21个标语牌年内创下五年来新高 金融地产股密集加码

近日，万达信息和谐健康的标语牌再次引起资本市场的关注。通过记者梳理发现，截至12月21日，保险资金今年已公示21次，超过2016-2019年的公示数量。

今年，金融、房地产、公用事业、计算机软件等行业的公司成为焦点。其中，金融和房地产企业是保险标语牌的重中之重。年内，共有7家金融企业和4家房地产企业。

爱情人寿资产管理部负责人在接受采访时表示：“保险公司普遍持仓较重，继续在银行和房地产等领域增持头寸。主要有三个原因：一是估值低，盈利有一定，尤其是相关。行业龙头企业；二是股息率高，股息率优于债券；第三，盈利能力强，资产回报率与市盈率高度匹配，适合作为股权投资长期持有。”

中国人寿与和谐健康接连举牌万达信息

和谐号健康近日宣布，公司近期通过竞价方式从上海万豪投资有限公司收购万达信息1.17亿股，持股比例为9.89%。转移的资金是保险责任准备金，来自一个万能保险账户。转让后，和谐健康保险在万达信息的持股比例增至9.998%，成为继中国人寿之后的第二大股东。

万达信息近两年频频获得保险标语牌。2019年以来，中国人寿多次为万达信息做广告。今年11月6日，万达信息宣布公司收到中国人寿的通知，中国人寿与万达信息(中国人寿独家参与万达信息私募20亿元)签署的《附条件生效的股份认购协议》已获银监会批准。此次增资完成后，中国人寿在万达信息的持股比例将上升至24%，成为第一大股东。

记者还注意到，新泰人寿也是万达信息的保险股东。截至第三季度末，新泰人寿持有万达信息1.1811%的股份。

这两年，万达信息的经营业绩并不乐观。2019年，万达信息实现营业总收入21.25亿元，同比下降3.64%；上市公司股东应占净利润-13.97亿元，同比下降702.30%。今年前三季度，公司实现营业收入16.4亿元，同比下降1.27%；上市公司股东应占净利润-2.45亿元，同比下降669.85%。

为什么基本面不好的万达信息经常被注重价值投资和长期投资的保险基金增持和贴牌？原因可能是这两个业务之间的强大协同作用。近年来，保险公司在管理层面不断加强数字化和信息化，对软件开发和服务的需求增加。万达信息的核心业务是以公共事务为核心的城市信息化领域的软件开发和服务。三大业务(软件开发、运营服务、整合收益)与保险公司业务协同性强。

以中国人寿持续增持万达信息为例。今年10月，中国人寿副总经理詹忠表示，双方将充分发挥市场资源、专业人才、技术创新和管理经验等优势，在基础技术、数字化管理、医疗保险服务、健康管理等领域深入合作，实现双向赋能、互利共赢、资源共享、共同发展。

关于和谐健康标语牌的问题，万达信息表示，新股东(和谐健康)将引入新资源，与商家合作，合作空间巨大。万达信息将以更大的开放性拥抱发展机遇，追求互利共赢

除了上述特点，保险基金对金融股的标语牌也是今年的一大特色。今年以来，中国人寿多次广告农行、工商银行；太平人寿也给农行打广告；太平洋人寿保险标语牌晋江资本；中信保诚人寿持有光大控股。

爱心人寿资产管理部负责人告诉记者，在“加快构建以国内大循环为主体、国内外双循环相互促进的新发展格局”的背景下，根据中国经济目前的发展阶段，银行等金融企业仍然是服务国内经济大循环的重要组成部分，是国内经济发展不可或缺的重要组成力量。鉴于金融业可以提供稳定且可预测的回报，保险公司未来仍将对银行等金融企业进行稳定的投资。

值得注意的是，今年保险基金上市的金融股中，h股相当多。华西证券在研究报告中表示，安抚成本是保险资金的重点，h股频繁安抚可能与估值偏低有关。保险资金安抚a股的方式不是在二级市场买入，主要是通过协议转让或固定涨幅的形式，可以降低买入成本和安抚造成的股价波动。

今年的上市公司主要是大型保险公司，与以往有很大不同。2015年前后，一批中小保险公司在资本市场上密集举标语牌，一度引发市场热议。自2016年以来，中小保险公司安抚上市公司的数量开始减少，大型领先保险公司开始成为安抚的主角。

今年，在包括中国人寿集团和人寿保险公司、中国太平洋保险集团和人寿保险公司、泰康人寿保险和养老公司、平安人寿保险、太平人寿保险、华泰资产、中信保诚人寿保险、百年人寿保险等保险巨头在内的上市保险公司中，中小保险公司密集贴牌的现象已不复存在。

今年以来，在监管层面，银监会不断鼓励保险基金作为长期基金进入市场。12月20日，银监会副主席曹瑜表示，上市公司是保险资金的重要投资对象，直接或间接投资各类股票、债券约10万亿元。推动保险公司充分发挥自身优势，为资本市场提供更多长期资金，允许保险资金投资创业板和科技创新板上市公司股票。制定并发布监管规则，推动保险公司优化股权资产配置，实行差异化投资监管比例，上季度末可达到保险公司总资产的45%。

中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长曹德云指出，在风险可控的前提下，保险资金应适当提高股权资产配置比例；在保持整体规模稳定的基础上，抓住a股波动的结构性机会，配置并关注高分红股票的长期价值；继续探索市值大、业绩优、ROE高、估值低的蓝筹股的长期投资机会，为保险基金带来更好的投资回报。