二季度银行理财公司调研马不停蹄半导体行业受青睐

今年二季度，银行理财公司的调研马不停蹄。根据Wind的数据，19家银行理财公司参与了843次调查，远超去年同期。其中，招行进行的金融调研最多，共187次。上市公司如汇川科技、魏星新材料、横店东磁、江阴银行等已经引起了很多银行理财公司的关注。行业方面，半导体产品、工业机械、电气元器件、设备板块成为银行理财公司的研究重点。

展望未来，多家银行理财公司认为，近期多重因素推动a股市场持续反弹，未来市场修复取决于“稳增长”政策的进展和效果。建议投资者采取行业和风格均衡的配置策略。

调研次数远超去年同期

Wind的数据显示，今年二季度，19家银行理财公司共进行了843次调查，较去年同期的294次增长了187%。其中，招行进行了187项财务调查，调查了147家上市公司。兴银理财紧随其后，调查次数超过120次。此外，华汇财富管理、宁银财富管理、尹航财富管理、中邮财富管理的调查次数均超过50次。

去年同期，招行的理财调研次数仅超过50次，而排在第二、三位的兴银和华汇的理财调研次数仅为43次和36次。

中信证券首席经济学家明明表示，银行理财公司投研体系建设处于起步阶段，参与调研是了解上市公司最新信息的重要途径。银行公司将继续加大对上市公司的研究，加强自身投研体系建设。

Wind数据显示，银行理财公司关注度较高的上市公司主要有汇川科技、魏星新材、横店东慈、江阴银行、常熟银行等。半导体产品、工业机械、电气元件及设备、电子元器件、食品肉类加工、金属非金属、电子设备及仪器、区域性银行等行业受到银行理财公司的青睐。其中，部分区域性银行成为二季度银行理财公司的“新宠”，张家港银行、苏州银行、宁波银行等。被很多理财公司密集调研过。

投研能力处在重塑期

财务公司积极参与上市公司研究是增强股权投资能力的重要体现。不同的金融公司对上市公司的偏好略有不同。Wind数据显示，招行偏好工业机械、食品肉类加工、建筑产品等行业；兴理财比较关注电气元器件及设备、电子元器件、金属非金属等领域。

今年各银行理财公司都加大了对权益市场的研究。但目前银行理财产品仍以固定收益为主，权益类产品占比相对较小。记者梳理中国理财网数据发现，截至7月3日，银行理财公司发行的理财产品共有9265款，其中权益类产品有22款，占比仅为0.2%。业内人士指出，虽然银行理财公司扩大权益类理财产品占比是必然趋势，但短期来看，在固定收益类产品和混合类产品下配置权益类资产仍是业内主流做法。

中邮财富管理投研负责人表示，银行理财公司的投研能力仍处于重塑期，这使得其在原有银行资产管理模式下具备资产配置、资产负债管理、另类资产创造、债券投资、银行间市场交易等优势，但也存在研究体系不完善、直接股票投资经验不足等短板。然而，由于这个事实展望后市，光大理财表示，近期在疫情防控形势好转、经济数据好转、汽车销售回升等多重因素推动下，a股市场持续反弹。未来市场修复要看“稳增长”政策的进度和效果。建议关注以下四个方向：光伏、电动汽车、新能源相关半导体领域；新的电力系统基础设施和其他“稳定增长”的受益领域；中下游消费行业，业绩稳定；汽车、线下服务等供应链和消费场景被疫情打断的行业。

根据印青理财的分析，投资者需要关注市场短期大幅反弹背景下的短期回调风险。可以关注三条投资主线：一是高增长板块，如电动车、光伏、风电、军工、计算机等。二是景气改善叠加在预期板块上，如食品饮料、生猪、酒店、家电等。第三，是港股龙头技术。