两个董事会的合并推动了资本市场改革向更深层次发展

深交所主板与中小板合并(以下简称两板合并)是全面深化我国资本市场改革的重要举措，是顺应市场发展规律的必然要求，是构建简洁明了的市场体系的内在要求。两板合并有利于激发市场活力，发挥深交所的市场功能，进一步提高资本市场服务实体经济的效率。

深交所近日宣布，深交所主板和中小板合并将于4月6日正式实施。此前，在中国证监会的总体指导下，深交所组织整合了相关业务规则和监管运营模式，推动了相关指标和基金产品的适应，顺利实施了技术体制转型，稳步推进发行上市安排，各项准备工作就绪。在整合两板合并业务规则的过程中，深交所自适应修订了交易规则、融资融券交易实施细则、高送转指引等7项规则。上述调整安排将于4月6日两板合并时生效。

两板合并有利于构建简洁明了的市场体系。从历史上看，中小板的设立主要是为创业板的顺利推出创造条件，积累经验。目前，创业板市场经过十多年的发展，已经成长壮大。同时，经过长期发展，深交所中小上市公司数量和总市值已经超过深交所主板。自中小板推出以来，深交所主板长期以来很少发挥发行和融资的功能，两板在上市条件、交易规则和监管方式上没有显著差异。从上市公司来看，两板企业的类型是相似的。许多中小板公司经过多年的发展，已经成长为大型企业，近年来也有许多大型企业在中小板上上市。总体而言，深交所主板和中小板不需要独立存在。两板合并是资本市场的发行导向改革，有利于优化深交所市场布局。

两板合并有利于突出创业板市场的定位，进一步发挥深交所的市场功能。合并后，深交所将形成以主板和创业板为主体的市场结构：深交所主板定位于支持相对成熟企业的融资发展；创业板主要服务于成长型创新创业企业，突出“三个创新”、“四个创新”，有利于进一步突出创业板市场定位，深入实施创新驱动发展战略。总体而言，深交所形成了分工明确的“主板创业板”板块配置，有利于发挥板块的协同效应，降低监管规则的复杂程度和难度，使不同类型、不同发展阶段的企业更容易、更准确地选择上市板块，同时使市场更真实地反映中国经济的发展成就。从这个意义上说，两板合并是资本市场供给侧结构改革的重要组成部分，有利于强化市场融资功能，充分发挥深交所的市场功能，夯实市场基础，增强市场活力和弹性，促进资本要素市场化配置，更好地服务粤港澳大湾区、中国特色社会主义第一示范区建设和国家战略发展大局。

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