春节过后，短期市场可能会比预期的更强:市场来自“非典”市场的学习效应。市场对疫情的影响被更多地理解为暂时的、不定期的和一次性的。考虑到市场流动性充裕，假日后绝对收益基金停止下跌后，短期市场不会扩大对疫情的反应。从中长期来看，这种分化可能会加剧:实际上，当时的市场与非典时期大不相同。首先，艾滋病对经济的影响更大。第二，在资产价格对宏观复苏抱有很高预期的背景下，宏观基本面的复苏受到了极大限制。因此，疫情过后，我们不能盲目乐观。一些工业产品和制造业中上游地区的短期供求不匹配可能会得到缓解。价格弹性的未来兑现能力将取决于需求复苏的速度，我们需要对这个问题有不同的看法。
我仍然想专注于5G板块。2019年6月6日，工业和信息化部正式颁发5G商业牌照，5G商业大幕在中国正式拉开。回顾历史，也是在10年前工业和信息化部颁发3G牌照后，中国智能手机发货量从2010年的4，000万部增长到2018年的3.9亿部。通信设备在社会总量中的比例从2010年的0.5%上升到2018年的1.2%。中国移动互联网用户和市场的规模分别从2010年的3.03亿元和202.5亿元增长到2018年的7.53亿元和8.4万亿元。
移动互联网的出现不仅彻底颠覆了过去互联网用户的生活方式，也为过去十年中国制造业的崛起、产业优化升级以及战略性新兴产业的积累和成长提供了坚实的基础。那么，5G的含义是否像3G一样，为我国开启了新一轮的科技循环？作者认为答案是肯定的。
5G技术将颠覆当前智能终端的形式。5G独特的大带宽、低延迟和高并发性三大特性，将为承载超高清、AR/VR等新一代富媒体或立体内容的需求以及海量物联网终端的形成提供必要的条件。当前的智能手机将无法满足未来用户对超高清和立体内容的传输、存储、显示和捕捉的需求，也无法满足用户对便携性、耐用性和安全性能的需求。
可穿戴设备出货量和智能手机升级趋势的快速增长验证了这一逻辑:2018年，全球TWS耳机市场规模增长了170%，智能手表出货量增长了41%，国内虚拟现实平视出货量增长了124%，增强现实台式机平视出货量增长了199%，独立平视出货量增长了152%，多摄像头智能手机的渗透率跃升至近50%，ToF手机交付渗透率在第一年达到8.2%。
5G将带来应用和内容行业的变革。移动互联网的出现不仅大大提高了国民生活和工作效率，也为新一批科技和互联网独角兽企业的诞生提供了必要的条件。5G技术和5G硬件也将为新一代大规模应用和内容的诞生奠定基础，从而进一步满足用户和生产企业对效率和体验的无止境的追求。
智能驾驶、公共云、远程医疗、智能城市、工业互联网和其他工业应用有望通过5G加速渗透。同时，5G时代C端新兴技术载体的出现，如云端游戏、AR/VR、超高清等，不仅起到了丰富网民生活、提升幸福感、优化体验、降低门槛的作用，也为新一批文化企业的崛起和全球化创造了有利条件。5G应用和内容产业的快速发展将进一步推动硬件制造业的升级和技术创新。最终，软件和硬件相辅相成，形成一个良性的发展循环。
回顾2019年上半年，在中美贸易摩擦的背景下，需求低迷
