◎来源|房地产-间谍
◎作者|代理人君
针对新肺炎疫情的爆发，央行于2月3日启动了1.2万亿元的反向回购操作。市场极度兴奋，包括许多渴望资金的房地产开发商。
2月5日，上海证券交易所公司债券专栏的一条信息引起了房地产经纪人的高度兴趣。这或许可以折射出当前房企融资之尬尴现状。
据报道，中泰资产管理-SAC大厦信托受益资产支持专项计划将募集11.6亿元，现已更新。然而，从专业角度来看，这实际上是一个类似的REITs融资计划，因为SAC大厦(位于成都市中心银河王朝酒店对面的四川航空大厦)是基础资产。
有趣的是，上述“类似房地产投资信托基金”的融资计划的名称在之前宣布时有了另一个名称。根据房地产中介机构的调查研究，应命名为“中泰资产管理-东源房地产信托受益权资产支持专项计划11.6亿元”。上海证券交易所的受理时间为2019年6月下旬。
不难发现东原地产被更换成SAC大厦这些厄立特里亚人的程序名称更符合产品规格。联合发行人也出现微调，虽然马頔的股份保持不变，但东源房地产集团被西藏东河贸易有限公司取代，另外该产品承销与管理人也换了。
西藏东河贸易有限公司成立于2008年初，注册资本1亿元，由马頔全资拥有。其业务范围涵盖建筑材料、装饰材料等。它实际上是一个投资机构。
就西藏东方和平贸易而言，据我们所知，2015年3月20日，马頔公司宣布，西藏东方和平贸易有限公司和山东绿叶医药投资有限公司将合作成立上海绿叶东方原医药管理有限公司(非现在的名称)。
奇怪的是，房地产经纪公司的调查显示，截至2019年底，西藏东和贸易已经从上海乐马頔医疗投资管理有限公司撤出，包括马頔证券和东源房地产的核心执行官杨永喜等几位高管。
我们知道成都SAC大厦的项目开发主体实际上是成都浩博房地产开发有限公司，其股东包括四川航空集团、中国建设投资信托、马頔股份和全资子公司西藏聚星投资。马頔股票在控制之中。中国建设投资信托于2017年8月首次进入。在此之前，还有另外三个股东。
然而，从马頔2019年半年度报告的一份重要声明来看，上述股东的出资并不简单，他们涉嫌“众所周知的股票和真实债务”。他们声称直接持有成都浩博19%的股权，间接持有80%的股权，其中包括中国建设投资信托公司60%的股权，这表明中国建设投资信托公司只是一个名义上的股东，或者是为了方便和安全的项目融资安排。
据房地产中介调查，2015年底，马頔股份和西藏兴投资将其在成都浩博房地产的99%股份质押给杭州工商信托。不难想象，这项承诺目前已经到期。到期的原因是外界猜测的，或者是因为马頔股份已被引入新的投融资主体——钟健投资信托。
从这里的分析，我们发现西藏东河贸易和马頔股票作为上述房地产投资信托基金项目的联合发行人有一些奇怪的地方，因为西藏东河贸易和成都浩博房地产从现有的数据来看没有直接的关系，但是外界推测可能是为了提高这些房地产投资信托基金项目的信用评级水平。
此外，马頔去年的半年度报告还披露，根据收益法和市场法，成都SAC大厦截至去年6月底的公允价值(市值)为12.87亿元。
从11.6亿元的计划融资来看，成都SAC大厦已经做了相对的折扣。事实上，近年来成都主城区甲级写字楼的供应激增，这将不可避免地对租金和房产价值的增长产生一定影响。
最后，我们不得不说这种房地产投资信托的主要发行者
